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La teoría de la onda de Elliott se basa en la experiencia y en la observación del mercado. Para los analistas de la onda de Elliot el comportamiento del mercado sigue unas reglas rígidas que, aplicadas, pueden darnos una proyección de futuro. Como ya hemos visto en la parte de análisis técnico clásico el comportamiento de la masa pasa por etapas de euforia y pánico, también por fases de atonía donde el comportamiento del mercado es errático, la teoría de onda intenta poner orden en este caos aparente. Se considera la teoría de Dow como la antecesora del análisis técnico y de la teoría de la onda de Elliott. Del movimiento aparentemente caótico del mercado infirió dos leyes que se mantienen vigentes a lo largo del tiempo.
1. El mercado en tendencia alcista se divide en tres tramos al alza, la primera es un rebote después del pánico o el exceso de atonía, el segundo tramo corresponde a un ambiente de optimismo creciente en el que las noticias buenas para el mercado se suceden, el último tramo es un exceso de optimismo y un ambiente de euforia.
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